inACTIVOs en la Real

El activo de una empresa es el patrimonio que tiene. Este patrimonio es el lugar en donde se encuentran invertidos el dinero de los fondos propios aportados por los accionistas, y el dinero procedente de las deudas que tiene la entidad. Si la empresa un determinado año tiene pérdidas, es decir, un resultado negativo donde los gastos superan a los ingresos del ejercicio, esas pérdidas van al pasivo, representando una disminución del valor de las acciones de los socios, y por tanto descapitalizando la empresa.

En la Real Sociedad durante los últimos años ha habido la mala costumbre de gastar mucho más de lo que se podía ingresar, debido a la pésima gestión de los administradores que no han sabido equilibrar el presupuesto. Por ello, año tras año hemos intentado cuadrar las cuentas a martillazos mediante ingresos extraordinarios. Subvenciones de la Diputación (regalos procedentes de dinero público), ventas de jugadores (Xabi Alonso, Garrido y otros), caso Zubiaurre, ampliación de capital, etcétera. Este déficit estructural es tan importante que además de conseguir estos ingresos atípicos hemos tenido que pedir préstamos a bancos y otras empresas para poder hacer frente a las obligaciones de pago a corto plazo con jugadores, equipos, y otros acreedores y proveedores.

Por todo ello ahora nos encontramos en una situación límite para la Real, ya que estando en segunda división con una previsión de gastos muy superior a la de ingresos, con unas deudas a corto plazo importantísimas que hay que pagar, ya no nos queda la posibilidad de otra chapuza improvisada que nos pueda ayudar a cuadrar el presupuesto. Ahh sí! La señora ex-presidenta el día de su despedida, nos propuso vender parte de Zubieta, jugadores, la tienda de la Real y parte de los derechos de jugadores de la cantera para maquillar las cuentas anuales y así tener un déficit menor de los 12,7 millones de euros previstos, que siguiendo en segunda división nos llevarían a la quiebra y consiguiente suspensión de pagos, ya que los fondos propios de la Real son de unos 6 millones de euros. La propuesta de este consejo de descapitalizar el club para asumir las obligaciones de pago a corto plazo no puede recibir otro calificativo que el de disparate. Y en el hipotético caso de que esta propuesta de ventas del actual consejo se cumpliera consiguiendo alcanzar unos ingresos extraordinarios de 12,7 millones (es más probable que la Real gane la Copa del Rey la próxima temporada), me puede decir alguien qué vamos a vender el año que viene para cuandrar las cuentas? ¿Y con qué patrimonio pretendemos sujetar los fondos propios y las deudas si vendemos nuestro inmovilizado?

Por otra parte, según el activo, a 30 de Junio de 2007 la Real Sociedad ha pagado por los jugadores que en ese momento están en la plantilla 19.330.519€ (inmovilizado inmaterial deportivo) Estos jugadores son: Juanito que costó en torno a 1 millón , Cifuentes 500.000, (jugadores que a 30 de Junio seguian perteneciendo a la Real), Rivas 3 millones, Skoubo 2 millones, Stevanovic ¿1 millon?, Garitano 500.000, Claudio Bravo 2 millones y Víctor López ¿1 millón? Vaughan aún no era jugador de la Real por tanto no entra en el balance. Estas son cifras aproximadas, que suman un total de 11.000.000€, que quedan muy lejos de los más de 19 millones que nos muestra el balance. ¿Porqué hay una diferencia tan grande entre mi estimación y el dato del balance? ¿Acaso difieren mucho mis estimaciones de los valores reales pagados en dichas operaciones de compra de jugadores? También encontramos como otras inmovilizaciones inmateriales un importe por 1.203.981€ y un valor actual despues de amortizaciones de 465.569€. Resulta curioso, ¿qué otro inmovilizado inmaterial puede haber aparte de los jugadores de la Real? Cabe destacar que no es posible considerar a los jugadores de la cantera (contratados sin tener que pagar transfer) como inmovilizado inmaterial, de la misma manera que ninguna empresa puede considerar a sus empleados como inmovilizado inmaterial, de acuerdo a las normas contables. Asimismo, en el apartado de deudores varios encontramos un importe de 7 millones de euros a corto plazo que tampoco queda nada claro. Estaría bien saber quienes nos deben una suma total tan significativa. La verdad es que este balance y estos presupuestos huelen mal, y el hecho de que el consejo de administración muestre una posición tan contraria a la posible entrada de Iñaki Badiola con su grupo chino (quienes llevarían a cabo una auditoría externa que mostrara la situación económica real de la Real Sociedad), incrementa las sospechas de que este balance no refleja la situación real de la entidad. Esos 18 millones de deuda neta de los que nos han hablado parecen quedarse bastante cortos.

Tal y como dijo el sabado el presidente Juan Larzabal en su entrevista concedida a DV, "por sus hechos los conocereis".

Los ingresos de la Real. Como no sean un la UVI...

La parte correspondiente a los ingresos de un presupuesto es, en general, la parte de los estados financieros de una SAD que más sujeta está a importantes desviaciones ya que la mayor parte de los gastos están ya comprometidos al comienzo de cada temporada (sueldos y salarios, amortizaciones, pólizas de séguros, etc) o su estimación es bastante sencilla (viajes, administración, suministros, etc). Las primas son la única partida importante de gastos que puede sufrir desviaciones significativas, ya que dependen del rendimiento deportivo del primer equipo (esta partida tuvo una desviación muy significativa sobre lo presupuestado en la temporada 2002-2003, ya que los jugadores cobraron unas primas muy superiores a las presupuestadas debido a la consecusión del subcampeonato; ¡qué tiempos!).

Si analizamos la configuración de los ingresos presupuestados por el Consejo de Administración para la temporada 2007-2008, esta potencial desviación es especialmente importante y obvia. En el caso de los ingresos, el número de partidas que ya están garantizadas es mucho más limitado que en el de los gastos y su peso respecto al total es mucho menor: los ingresos por abonados, los derechos de retransmisión, ingresos de liga y apuestas y otras cuentas contables de menor importancia relativa suponen unos ingresos garantizados de 7 millones de euros. A esta cantidad hay que sumar los 2 millones del traspaso de Garrido, la suma de los contratos publicitarios que el Consejo pueda tener ya contratados, un nivel mínimo de ventas de material que se puede considerar razonablemente garantizado y la contabilización de la venta de los terrenos que el Sr. Astiazaran vendió un día antes de las elecciones que Miguel Fuentes ganó hace tres años. Este debería ser a día de hoy el presupuesto de ingresos de la Real Sociedad para la temporada 2007-2008, y estamos hablando de una cantidad cercana a los 15 millones de euros.

Estos ingresos de 15 millones de euros servirían para cubrir el 60% de los gastos presupuestados por el consejo para esta temporada en segunda división, 25 millones €. ¿Y el resto? Pues en diferentes partidas que tienen un concepto en común: descapitalización, o lo que es lo mismo, "pan para hoy, pero hambre para mañana". El Consejo ha presupuestado 3 millones adicionales a los 2 de Garrido en venta de inmovilizado inmaterial , osea, jugadores (que teniendo en cuenta que Xabi Prieto termina contrato en Junio, puede considerarse como ciencia ficción). Y otros 6 en venta de inmovilizado material, osea, Zubieta y el famoso local de la Calle Churruca. El resto, una cantidad cercana a 2 millones de euros, está en una cuenta de ingresos extraordianarios que habrá que explicar...


Con todo esto, y casi como por arte de magia, la real obtendrá unos ingresos totales de casi 25 millones de euros, los cuales permiten a la sociedad generar un beneficio cercano a los 90.000 euros. La presentación de este presupuesto es a la vez una tomadura de pelo y una irresponsabilidad. Tomadura de pelo porque es un presupuesto en el que el 40% de los ingresos necesarios para cubrir los gastos están en el aire y la vías de ingresos presentadas son en muchos casos muy improbables. Y además una irresponsabilidad porque casi el 50% de los ingresos presupuestados proceden de descapitalizar el club, vendiendo jugadores, Zubieta y el local de la calle Churruca. El problema de esta manera de cuadrar las cuentas es bastante obvia: ¿y el año que viene?, ¿y el siguiente? Cuando no queden más parcelas de Zubieta ni locales por vender, ¿con qué cubriremos esa mitad del presupuesto? Visto lo visto, de esto no se ocuparán los "ex-futbolistas" de Denon (¡y menos mal!), pero el que venga, se verá obligado a tomar decisiones muy importantes, que Denon no ha querido o no ha sabido tomar.

¿Aceptamos este presupuesto el 30 de noviembre?

El Pasivo no engaña: la Real está muy mal, y lo que nos queda...

logo RSS La Real Sociedad no está bien.

Esto a nadie se le escapa, y sin embargo no es fácil encontrar voces que más allá del 'tenemos un problema de identidad', 'hay que debatir serena y responsablemente sobre qué queremos ser', 'la Real está sumida en una crisis económica, deportiva e institucional', hayan tratado de ir a lo concreto y materializar en qué se basa dicho diagnóstico. En este sentido, aunque no demasiados, sí hemos podido leer y escuchar argumentos como 'existe una fractura social', 'la Real no está unida' y similares, que tratan en vano de aplicar lo del huevo y la gallina y si fue uno antes que la otra, en el contexto que nos ocupa.

En mi modesta opinión lo que ocurre con la Real es un problema de expectativas. Y me van a permitir que, ya que el flamante nuevo presidente de la entidad nos hizo desayunar el sábado por la mañana acompañados de frases que, como mínimo, le hacen a uno agitar la cucharilla dentro del café con leche con más velocidad de lo habitual en un fin de semana, le tome una prestada, y no de las que más desapercibidas pasaron, me temo: ... “hay otras opciones que en mi opinión son buenas, menos buenas, malas y muy malas. La única opción que parece existir hasta ahora estaría en esta última categoría”.

Pues con las expectativas que genera la Real Sociedad, igual: Muy Malas.

Al fin y al cabo, en un negocio como el fútbol profesional la mayor parte de los hechos que ocurren se pueden explicar atendiendo a las expectativas que se generan al rededor del mismo. Por ejemplo: el que Anoeta esté registrando este año las peores entradas en su historia no se debe principalmente al hecho de que estemos en Segunda División, sino a que la mayoría de los que han dejado de ir consideran que la expectativa de acudir y ver un buen partido con el que salir contento del campo es muy baja, por lo que no están dispuestos a arriesgarse. Es también la táctica que persiguió María De La Peña en la lectura de su comunicado de despedida: intentar facilitar el camino del Consejo de aquí al 3 de Enero generando unas expectativas por ingresos que mejoraran la imagen que de su labor podamos construirnos. Otra cosa es que lo consiga.

 

En lo que a las cuentas se refiere, estas pueden ser mejores o peores pero lo que realmente nos preocupa son las expectativas que generan. Lamentablemente, 'muy malas'. Echemos un vistazo al pasivo, y se darán cuenta de lo que hablo:

A través de él podemos saber (lo de saber es un eufemismo como trataré de demostrar más adelante) el origen del dinero con el que la Real ha contado para llevar a cabo las inversiones del activo. Y miren por dónde que lo que vemos no puede ser más preocupante. La Real ha generado unos 7'6 millones de € por los que nadie va a poder reclamar: se trata de los Fondos Propios y de los Ingresos a Distribuir en Varios Ejercicios. En cuanto a los primeros, decir que el saldo muestra cómo la nefasta gestión ha ido engullendo las aportaciones que la familia realista (con desigual objetivo) ha realizado en la entidad, con unas pérdidas acumuladas de 8'4 millones. No deja de ser una foto de un momento determinado, más concretamente del 30 de Junio de 2007, por lo que, como decía al principio, sólo nos llevan objetivamente a señalar que la Real no está bien.

Lo que sí nos puede permitir ir más allá en el devenir de la entidad es analizar a quién debe dinero la Real, cuánto y, muy importante a pesar de que nadie parezca darle importancia, cuándo debe pagárselo. En finanzas, una deuda de varios millones puede ser un motivo de preocupación o no dependiendo de las condiciones en las que debe ser pagado: no es lo mismo poder pagar durante 20 años que tener que hacerlo, de una sola vez, en el plazo de un año. Este segundo caso es de una gravedad mucho mayor que el primero.

Y esa es, precisamente, la situación de la Real: tiene muchas deudas (32 millones de Euros nada menos), y las tiene que pagar de la peor forma posible. La mayor parte de ellas (25 millones) deberá liquidarlas de aquí al 30 de Junio de 2008, y le restarán otros 7 millones cuya fecha de pago exacta desconocemos, pero es posterior a Junio de 2008. Una estructura deudora, por tanto, absolutamente descompensada, porque supone el tener que generar 25 millones de € en efectivo para ir liquidando las deudas que vencen este año. Ya me dirán cómo se hace eso en la Real.

Si a esto le añadimos una falta de información preocupante a la hora de aclarar con quién se tienen contraídas dichas deudas (6'5 millones ubicados bajo el concepto 'Deudas por Compras de Prestación de Servicios' u 8 millones de 'Remuneraciones Pendientes de Pago' es como no decir nada), no puedo más que afirmar que la situación es crítica.

Convendría que, de cara a las plataformas que tengan intención de presentarse con la intención de dirigir a la Real, se exigiera un mucho mayor nivel de información del que hoy en día se ofrece, y que resulta de todo punto insuficiente.

Ampliaremos el análisis sobre el pasivo y las cuentas en general en artículos posteriores, pero confío en que este primero haya servido para que quien tenga interés en conocer mejor la realidad económico-financiera de la Real, pueda partir desde aquí.

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¿Qué es esto? Un nuevo canal de comunicación en el que analicemos la situación de la Real Sociedad con espíritu marcadamente divulgativo

¿Quiénes lo hacemos? Un reducido grupo de personas preocupadas por la situación de la Real Sociedad y con ganas de compartir nuestros conocimientos y opiniones con otras personas con inquietudes similares

¿Por qué lo hacemos? Porque creemos firmemente en que la Real necesita que sus aficionados tengan una opinión más formada acerca de temas más alejados del día a día deportivo pero fundamentales a la hora de tener criterios para valorar ciertas informaciones que surgen año tras año especialmente cuando se acercan fechas de Juntas Generales de Accionistas. Al fin y al cabo, y a pesar de que en las mismas sólo el criterio de los accionistas es tenido en cuenta, podemos decir que el sentido del voto de los accionistas anónimos (pequeños es una palabra que consideramos inapropiada) suele reflejar con cierta fidelidad el del aficionado de la Real, y es el único órgano en el que se nos escucha. 

¿Por qué a través de internet? Porque es un medio que posibilita que personas sin capacidad para grandes inversiones puedan hacerse oir. Porque facilita mantener una relación más o menos cercana con muchísima gente a la que de otra forma sería imposible llegar. Porque podemos controlar el contenido sin esperar a que nos lo publiquen o sin miedo a ser censurados. Porque internet nos hace más libres, más ágiles y accesibles a cualquiera con interés.

¿De qué vamos a hablar? Aquí, en el blog, analizaremos de forma crítica la información que vayamos publicando en el wiki sobre temas económico-financieros y legales. Además, puntualmente, es nuestra intención el ofrecer nuestra visión sobre otros temas candentes que no tengan directa relación con los contenidos del wiki pero nos parezcan importantes para el futuro del club.

¿Blog, wiki... esto de qué va? El wiki, que no es más que un espacio web donde un grupo de personas puede crear contenido a la vez y basándose unos en el trabajo de otros (como la Wikipedia), va a ser alimentado por información útil a la hora de interpretar el balance, el presupuesto o la normativa legal más importante que afecta a la Real Sociedad como sociedad anónima deportiva que es. El contenido estará redactado de forma objetiva.

El blog, sin embargo, es una herramienta en la que se van publicando artículos y estos se ordenan cronológicamente con los más recientes en una posición destacada. A través del mismo pretendemos dar nuestra opinión sobre las cuentas de la Real y en general sobre temas relacionados con la Real Sociedad de alguna forma. No nos cerramos a nada en cuanto a los temas, todo es susceptible de comentario.

¿Me interesa el tema, cómo participo? Sencillamente, dejando constancia de tus ideas a través de un comentario. Tanto si están a favor como en contra de nuestra tesis, serán susceptibles de ser publicados los comentarios que, dentro del sentido común, enriquezcan la conversación.

También trataremos de facilitaros el que os pongáis en contacto añadiendo herramientas que van más allá del comentario clásico.

Os animamos a que, con nuestra humilde ayuda, deis el paso de echar un vistazo a las cuentas de la Real Sociedad. Al fin y al cabo, todos los acontecimientos que ocurren al rededor del club tienen su reflejo en las cuentas, por lo que consideramos imprescindible tener un mínimo conocimiento de las mismas.

Esperamos veros mucho por aquí.

 Agur bero bat!

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