Una vez analizados el activo y el pasivo de la Real, llega el turno de comparar lo que nos encontramos en un lado y en otro. Y para esta comparación, el indicador más llamativo es el Fondo de Maniobra.

Desde el punto de vista contable el Fondo de Maniobra se define como la herramienta que sirve para conocer la liquidez o capacidad financiera a corto plazo que tiene la empresa. Es decir, la capacidad que tiene la Real para pagar las deudas a corto plazo. Y esta capacidad esta muy limitada en la Real.

La Real, según su balance a 30 de junio de 2007, tiene que pagar antes de que pase un año una cantidad cercana a 25 millones de euros por las distintas deudas que tiene. El tener deudas no tiene por que ser malo, pero el problema se crea cuando no puedes pagarlos y la Real no tiene capacidad para pagarlos. Ahora mismo la Real solo puede generar en menos de un año 10 millones de euros que es la suma de las existencias, deudas a cobrar y el dinero en caja que tiene. Esa diferencia de 15 millones es el Fondo de Maniobra, en este caso negativo (10 – 25).

Según estos datos, la Real debe pagar con 10 millones de euros deudas que ascienden a 25, pero ¿como lo harán? Pues la intención del Consejo saliente es la de vender Patrimonio de la Real (Zubieta, jugadores, derechos sobre canteranos, etc,), pero esta solución lo único que hace es solucionar el problema a corto plazo dejando hipotecado el futuro de la Real. Esta es la solución que se ha ido tomando año tras año.

¿Y la solución que plantea Badiola? La solución de los “chinos” sería generar mayores ingresos a corto plazo sin tocar en un principio el patrimonio del club. Eso sí, parece muy difícil que puedan generar 15 millones adicionales, así que no descartemos alguna ayudita (préstamo) de su antiguo banco, el Santander.

Por lo tanto, la Real se encuentra en una situación de SUSPENSIÓN DE PAGOS TEÓRICA debido a su Fondo de Maniobra negativo.

Y que no nos engañen diciendo que esta situación se mantiene desde hace años, ya que el año pasado este fondo era de -12 millones y este año ha vuelto a subir, así que el problema se ha incrementado.